Para que un CER 2027 resulte atractivo, la inflación debería sostenerse por encima de ese nivel. El diagnóstico de Abalsamo aporta precisión al asegurar que hoy el break-even de inflación en el tramo largo ronda el 2,4% mensual. El Bonar 2029 ordenó casino la plata vencimientos y despejó riesgos de corto plazo, pero no alcanza para reposicionar con fuerza a todo el tramo medio en ley local. Siguen mostrando spreads elevados frente a sus pares ley extranjera y no lucen caros en términos absolutos. Funciona como cobertura cambiaria sin pagar la prima de los sintéticos y ofrece convexidad ante un escenario de mayor estabilidad monetaria. Los bonos soberanos de tramo largo, en especial GD38 y GD41, concentran hoy el mayor consenso positivo.
En este contexto, los bonos argentinos en dólares han comenzado a llamar la atención de expertos y pequeños inversores por igual. Estos instrumentos, con vencimiento a 13 años, están ligados a la estabilidad y la proyección positiva de las condiciones macroeconómicas actuales para la siguiente década. Los bonos argentinos se presentan como una alternativa de inversión atractiva para quienes buscan generar ingresos en dólares , incluso en un contexto económico desafiante. “Para quienes buscan invertir en bonos soberanos, pero con un enfoque más diversificado y profesional, los FCI pueden ser una alternativa más adecuada que la inversión directa”, afirman. “Ambos estuvieron dentro de los fondos de mayor rendimiento en el 2025”, destacan.
Si hay un protagonista claro del nuevo semáforo en pesos es la tasa fija larga, y en particular el T30A7. Incluso dentro de tasa fija, Abalsamo marca como poco atractiva la tasa fija muy corta, frente a CER cortos que hoy muestran mejor valor relativo con break-even en torno al 1,7%. Su escenario base es distinto y ve inflación más cercana al 1,2%–1,3%, en línea con la compresión de tasas. Córdoba (CO32) y, de manera más selectiva, Buenos Aires (BA37A) muestran spreads atractivos frente al soberano y una volatilidad menor.